Economia rusă resimte din plin consecințele inevitabile ale războiului declanșat de Rusia împotriva Ucrainei în 2022. Deși Moscova reușește să ocolească sancțiunile occidentale prin intermediul unor țări terțe și folosind „flote fantomă” pentru comerțul cu petrol, inflația a scăzut semnificativ, creditele au devenit extrem de scumpe, iar economia alunecă lent spre recesiune. În acest context, Kremlinul recurge la relaxare monetară pentru a salva situația și a găsi resurse suplimentare de finanțare a războiului.
Situația se înrăutățește — oamenii de afaceri și oficialii ruși au început să facă presiuni asupra Băncii Centrale a Rusiei pentru a debloca economia. Potrivit Bloomberg, dificultățile economice creează premisele necesare pentru ca Banca Centrală să decidă reducerea ratei-cheie a dobânzii — principalul instrument de reglare economică. Analiștii cred că acest pas va permite Kremlinului să stabilizeze situația internă și să obțină spațiu bugetar suplimentar pentru finanțarea războiului, devenit de mult o prioritate absolută pentru conducerea rusă.
Conform datelor Bloomberg, economiștii chestionați consideră că politicienii ruși sunt pregătiți pentru o reducere a dobânzii. Șase din zece experți prognozează o scădere cu 200 de puncte de bază — până la 18%; unii estimează o reducere mai moderată, cu 100–150 de puncte, în timp ce un economist prevede chiar o scădere mult mai amplă. Oficialii ruși se tem că, în lipsa reducerii, mediul de afaceri se va confrunta cu o presiune financiară și mai mare.
Principalele motive care justifică această decizie sunt încetinirea inflației și oboseala generalizată a economiei ruse, aflată sub presiunea războiului. În iunie 2025, inflația anuală a coborât la 9,4%, iar creșterea prețurilor se apropie de ținta oficială de 4%. Tot mai multe sectoare suferă din cauza lipsei de investiții, a sancțiunilor care nu mai pot fi eludate și a scăderii consumului. Viceguvernatorul Băncii Centrale, Alexei Zabotkin, a declarat că, având în vedere ultimele date macroeconomice, noua reducere a dobânzii ar putea fi mai severă decât cea din iunie, când rata a fost scăzută cu doar 1%, până la 20%.
Reducerea costului banilor nu este doar o încercare de a stimula cererea internă, ci și un instrument care, în contextul războiului împotriva Ucrainei, oferă Rusiei mai multe opțiuni de finanțare a complexului militar-industrial. Acest lucru nu doar că intensifică amenințarea la adresa Ucrainei, ci reprezintă și o provocare directă pentru Uniunea Europeană. Se ridică astfel întrebarea firească: dacă Rusia reușește să ocolească sancțiunile și, în ciuda presiunii, își întărește capacitățile militare și acumulează resurse — mai are sens să ne bazăm exclusiv pe sancțiuni?
De fapt, sancțiunile rămân un instrument eficient de presiune asupra elitelor ruse, limitând accesul Moscovei la tehnologii esențiale, slăbind per ansamblu economia țării agresoare și afectându-i grav potențialul energetic, în timp ce arată unitatea Occidentului. Așadar, ele au un rost clar și puternic. Totuși, Rusia s-a dovedit mai rapidă în adaptarea la provocări decât Occidentul. Chiar și în condiții restrictive, Rusia a reușit în 2025 să înregistreze o creștere a PIB-ului de 1–2%. Aceste cifre arată că, deși lent, Moscova se adaptează la izolare și presiune — motiv pentru care Occidentul trebuie și el să reacționeze mai rapid, întărindu-și capacitățile de apărare și sprijinul pentru Ucraina.
Analiștii avertizează că reducerea ratei-cheie ar putea determina autoritățile să redirecționeze fonduri de la nevoile sociale spre cheltuieli militare. Chiar și o rată de 18% rămâne extrem de ridicată și afectează puternic cetățenii — prețul pâinii, de exemplu, a crescut cu 167% într-un singur an. Acest lucru alimentează tensiuni sociale, nemulțumiri și o presiune suplimentară asupra regimului, care încearcă să iasă din criza pe care chiar el a provocat-o, declanșând un război costisitor împotriva unui stat vecin.
Reconfigurarea economiei ruse ar putea slăbi presiunea internațională asupra Kremlinului și demoraliza Occidentul. Trebuie înțeles clar că ceea ce se întâmplă acum în Rusia nu este stabilitate economică, ci o calmare temporară în slujba redistribuirii fondurilor către armată. Dacă Rusia găsește metode de a ocoli restricțiile, înseamnă un singur lucru — presiunea trebuie intensificată. Cu cât aceasta va fi mai puternică, cu atât Kremlinul va avea mai puține resurse pentru un război care amenință nu doar Ucraina, ci și securitatea europeană.
Decizia Băncii Centrale de a reduce rata cheie este un pas strategic al Kremlinului, cu posibile consecințe geopolitice. Autoritățile ruse încearcă să mențină economia pe linia de plutire, în timp ce creează condițiile necesare pentru un război de uzură. Este o dovadă că războiul se poartă nu doar pe frontul ucrainean, ci și pe frontul economic, unde Rusia luptă deja de ani buni, provocând constant Occidentul.
Inna Volodina